Грэм Саммерс: Конец глобальной системы долгов. Подходы

http://www.talkmarkets.com/content/bonds/the-end-of-the-global-debt-system-approaches?post=59193&utm_source=outbrain&utm_medium=referral

Грэм Саммерс Phoenix Capital Research

Четверг, 19 февраля 2015 

Кризис 2008 года не был КРИЗИСОМ.

Кризис 2008 года был по большей части банковским кризисом, сфокусированном на ценных бумагах. Реальный кризис ударит, когда лопнет пузырь облигаций.

Нынешний глобальный денежная система основана на долгах. Правительства выдают государственные облигации, которые избранная группа крупных банков и финансовых учреждений (например, первичные дилеры в США) покупают / продают / и которыми управляют через аукционы.

Эти финансовые институты в своём балансе размещают эти облигации как "активы", в действительности, как самые главные активы, которыми банки владеют.

Затем банки выпускают в систему свои собственные деньги, основанные на долге через системы межбанковских кредитов, ипотеки, кредитных карт, автокредитов, и подобных. Таким образом, "деньги" входят в экономику через кредиты или долги. В этом смысле, деньги на самом деле не являются капиталом, а лишь юридическими долговыми расписками.

Из-за этого, система по своей сути является системой заемных средств (привлекает заемные деньги).

Рассмотрим следующее:

1. Общая сумма валюты (фактическая денежные средства в виде банкнот и монет) в финансовой системе США является чуть более $ 1,2 трлн.
2. Если вы включите сюда деньги, сидящие в краткосрочных дебиторских и долгосрочных дебиторских счетах, количество "Денег" в системе составит около $ 10 трлн.
3. На контрасте с этим, рынок облигаций США составляет более 38 триллионов долларов.
4. Если вы включите производные на основе этих облигаций, финансовая система превысит $ 191 триллион долларов.

Имейте в виду , это только для США.

Во всем мире пузырь облигаций превышает 100 триллионов долларов. И эти $ 100 триллионов были использованы в качестве залога на рынке деривативов (срочный рынок), который  значтельно превышает  555 трлн. $.

Опять же, долг это деньги. И на вершине долговой пирамиды государственных облигаций: US Treasuries, немецкий бонды японские государственные облигации, и т.д. Это самый старший актив, используемые в качестве залога для межбанковских кредитов и производных сделок. ОНИ - сливки нашей нынешней финансовой системы.

Так, на этот раз, когда пузырь лопнет, это повлияет не просто на конкретный сектор или класс активов, или страну ... это повлияет на всю систему.

Лаконично и чётко. Что и требовалось доказать... или даже американцы уже поняли то, о чём давно предупреждали понимающие люди. Я бы ещё дополнил этот текст одним замечанием, что такое количество денег в системе не обеспечено ни какими реальными активами. Чтобы остаться в ней на современном уровне цен придётся продавать воду океанов и воздух, желающим подышать...

Для ленящихся ходить по ссылкам:

The End Of The Global Debt System Approaches

By Graham Summers of Phoenix Capital Research

Thursday, February 19, 2015 10:22 AM EST

Views: 1664

The 2008 Crisis was not THE Crisis.

The 2008 Crisis was largely a banking crisis focused on securities. The REAL Crisis will hit when the bond bubble collapses.

The current global monetary system is based on debt. Governments issue sovereign bonds, which a select group of large banks and financial institutions (e.g. Primary Dealers in the US) buy/sell/ and control via auctions.

These financial institutions list the bonds on their balance sheets as “assets,” indeed, the senior-most assets that the banks own.

The banks then issue their own debt-based money via inter-bank loans, mortgages, credit cards, auto loans, and the like into the system. Thus, “money” enters the economy through loans or debt. In this sense, money is not actually capital but legal debt contracts.

Because of this, the system is inherently leveraged (uses borrowed money).

Consider the following:

1. Total currency (actual cash in the form of bills and coins) in the US financial system is little over $1.2 trillion.
2. If you want to include money sitting in short-term accounts and long-term accounts the amount of “Money” in the system is about $10 trillion.
3. In contrast, the US bond market is well over $38 trillion.
4. If you include derivatives based on these bonds, the financial system is north of $191 trillion.

Bear in mind, this is just for the US.

Globally the bond bubble is north of $100 trillion. And this $100 trillion has been used as collateral for a derivative market that is well north of $555 TRILLION.

Again, debt is money. And at the top of the debt pyramid are sovereign bonds: US Treasuries, German Bunds, Japanese Government Bonds, etc. These are the senior most assets used as collateral for interbank loans and derivative trades. THEY ARE THE CRÈME DE LA CRÈME of our current financial system.

So, this time around, when the bubble bursts, it won’t simply affect a particular sector or asset class or country… it will affect the entire system.