В.Жуковский: о «лучшем в мире» центробанкире Набиулиной

В.Жуковский: о «лучшем в мире» центробанкире Набиулиной
https://youtu.be/Cj6-WlaAEwY

Беседа Владислава Жуковского и Максима Калашникова о том, зачем лондонские банкиры называют Набиулину лучшим в мире главой Центробанка? По тому же принципу, как они восхваляли Горбачева, Чубайса, Кудрина! Кто вместо Глазьева – главные советники Путина по экономике? Как Кремль теряет контроль над нею. Одна из отчаянных попыток предотвратить обвал…

Президент был вынужден дать хорошего пинка либералам в правительстве

Санкции Запада и ответ России / 26.12.2014

Экономист Владимислав Жуковский считает, что установление государственного контроля над валютными перемещениями является важной, хотя и запоздалой мерой …

Российский рынок акций к закрытию торгов снизился на 2-2,7% по индексам на фоне директивы правительства госкомпаниям-экспортерам о продаже валюты, сообщает РИА Новости.

Индекс ММВБ по итогам дня снизился на 2,71% и составил 1398,20 пункта, индекс РТС — на 1,98%, до 794,99 пункта, свидетельствуют данные Московской биржи.

Российский рынок акций в течение торгов вторника преимущественно снижался на фоне укрепления рубля, вызванного планом правительства обязать экспортеров продавать накопленную валюту.

Во вторник кабмин опубликовал директиву госпредставителям в советах директоров крупнейших российских госкомпаний-экспортеров — «Газпрома», «Роснефти», АК «АЛРОСА», «Зарубежнефти» и ПО «Кристалл». Согласно директиве, эти компании должны до 1 марта 2015 года привести размер чистых валютных активов к уровню не выше, чем на 1 октября 2014 года, и далее поддерживать их не выше этого уровня.

На этом фоне акции «Газпрома» подешевели на 2,3%, «Роснефти» — на 1,1%, АЛРОСА — на 1,4%.

Давления на котировки российских акций добавляла динамика нефтяных цен, которым пока не удается сформировать отскок от уровня в 60 долларов за баррель по марке Brent, считает Василий Танурков из ИК «Велес Капитал».

«Подливают масла в огонь периодические эскапады представителей Саудовской Аравии, заявляющих о готовности пережить и 20 долларов за баррель и обещающих увеличить добычу в случае роста котировок нефти», — отмечает он.

Негативное влияние на российский фондовый рынок оказывают и такие долгосрочные факторы, как прогнозируемая в 2015 году рецессия и переток средств инвесторов в депозиты ввиду существенного роста их доходности, добавил Тимур Нигматуллин из инвестиционного холдинга «Финам».

Существенного изменения динамики российских индексов не ожидается, говорит Иван Фоменко из Абсолют Банка.

«С приближением рождественских праздников активность на торговых площадках будет снижаться», — добавил он.

В текущих условиях остается актуальной покупка акций ненефтяных экспортеров, таких как «Фосагро», АЛРОСА, ВСМПО-Ависма, «Норникель», «Русал», полагает Танурков.

«Резкий отскок вверх котировок бумаг электроэнергетиков может смениться столь же стремительным их падением», — предупредил он.

Отметим также, что 22 декабря председатель Правительства России Дмитрий Медведев провел совещание с вице-премьерами. Основной вопрос в повестке дня - о мониторинге продажи валютной выручки крупнейшими компаниями-экспортёрами, сообщает сайт Правительства России. 

Д.Медведев на совещании заявил, что Центральный банк при участии Правительства принял целый ряд решений для стабилизации курса рубля. 

«В том числе и по обеспечению более равномерного поступления валюты на рынок, что важно в любой ситуации, а тем более в ситуации повышенной волатильности, как принято говорить, которая сегодня существует на нашем валютном рынке. На прошлой неделе я встречался с компаниями-экспортёрами – это одновременно и крупные продавцы, и покупатели валюты, им средства нужны для обслуживания их долга, для закупки оборудования, для закупки комплектующих. И от того, насколько ритмично и прозрачно они проводят свои валютные операции, зависит поведение и других участников валютного рынка, которые ориентируются на то, каким образом это происходит. Баланс спроса и предложения в конечном счёте отражает динамику курса нашей национальной валюты. Поэтому вот такого рода работа с крупными экспортёрами должна быть продолжена. Конечно, нужно вовремя смотреть и адекватно реагировать и на откровенно спекулятивные действия – чем Центральный банк занимается, Правительство ему в этом будет помогать», - добавил он.

В свою очередь, первый вице-премьер Игорь Шувалов отметил, что с экспортёрами проводится ежедневная работа. 

«Я хочу подчеркнуть, что мы изначально, получив Ваше поручение, когда стали работать с этими крупными компаниями, исходили из того, что все операции по накоплению валютных средств являются абсолютно законными. Никаких административных действий или каких-то ограничивающих действий мы не предпринимали и не собирались предпринимать. Мы показали, как складывается ситуация на валютном рынке, что обычные продавцы валюты с рынка ушли и единственным продавцом в определённый период времени оказывался только Банк России, что создавало определённую опасность ситуации. По Вашему поручению мы с Банком России предложили компаниям, которые обладают накопленными валютными средствами, планомерно выходить на рынок, регулярно и небольшими суммами участвовать в торгах на организованной площадке, на Московской бирже. В случае если нет такой возможности, тогда эти компании должны обратиться к своему уполномоченному банку, он проведёт соответствующую операцию. Когда было заявлено о планах работы с экспортёрами, многие экспортёры думали, что мы будем предъявлять к ним какие-то требования, например, по реализации всей накопленной валютной ликвидности», - добавил И.Шувалов.

Ситуацию на финансовом рынке России и последние решения Президента и Правительства по стабилизации финансово-экономической ситуации анализирует в интервью «Русской народной линии» известный экономист, консультант Владислав Жуковский.

 

К сожалению, правительственные чиновники всегда сильны задним умом, они несвоевременно принимают решения, которые необходимо было предпринять еще в апреле-мае текущего года, на худой конец в августе–сентябре. Это нужно было сделать во избежание вакханалии на финансовом рынке: обвала рубля, 10% инфляции, 30% подорожания импортных товаров, паралича банковской системы, остановки кредитования реального сектора, сжатия денежной массы, повышения ключевой процентной ставки до небес. В результате бездействия чиновников, ставки в экономике подскочили до 30%, а кредитование крупных рентабельных компаний выросло до 35-40% годовых. В свою очередь, малый и средний бизнес были отрезаны от финансирования. Главная проблема заключается в запоздалом принятии мер. Нужно было вводить их загодя, действуя, ни как собака Павлова, у которой изо рта течет слюна, когда ее бьют током в пятку, а с чувством, толком и расстановкой.

 

Слава Богу, есть нормальные адекватные экономисты Белоусов и Глазьев, все предвидевшие и указывавшие на необходимое введение валютного контроля и регулирования. Однако наши чиновники продолжают заигрывать, либо с самими собой, либо с правящим либерально-криминально-олигархическим капиталом, боясь его спугнуть, или заигрывают с Вашингтоном, успокаивая Обаму: «Несмотря на все перипетии на Украине, мы остаемся с вами! Мы в доску свои, ребята, и намерены с вами дружить!» Дескать «мы патриоты страны, но внутренняя экономическая ситуация продолжит оставаться ультралиберальной, разрушительной по-гайдаровски и компрадорской по-чубайсовски».

 

Медведев, Шувалов, Дворкович, Силуанов и прочие подобные деятели неустанно твердят, что Россия – это открытая рыночная демократичная стран, что они верны либеральным идеям вашингтонского консенсуса и продолжают играть по американским правилам. «Поэтому, - заявляют они, - мы не будем вводить ограничения на движения капиталов, валютное регулирование, передвижение горячего спекулятивного капитала». «И, вообще, - продолжают свою наглую речь либералы, - мы начитались книг Фридмана, написанных в 60-70 гг., по которым живем и строим экономику в духе монетаристского мейнстрима, схоластики общерыночного равновесия».

 

Но в последнее время здравый смысл стал немножечко возобладать, ведь если долго вглядываться в бездну, то она постепенно поглотит наблюдателя. Рыночный фундаментализм довел нас до ручки, в «черный вторник» 16 декабря колебания рубля достигало до 35%, открытие состоялось на отметке 58 рублей за 1 доллар, а в течение дня курс достигал 85 рублей за 1 американский доллар. За это время рейтинг Президента упал в два раза, опустившись до 40%. Поэтому Владимир Путин понял, что либероидная мафия откровенно заигралась, она неадекватно отвечает на вызовы, стоящие перед страной, втягивает ее в инвестиционную кому, превращая нашу Родину в гигантский токсичный нерентабельный актив, где производство стало убыточным, а ключевая процентная ставка в 4-5 раз превышает норму рентабельности экономики.

 

Президент был вынужден дать хорошего пинка всяким Силуановым и Дворковичам, потихонечку вводя меры валютного регулирования. Хотя этот пинок выглядит весьма галантно и элегантно: «Мы никого не заставляем, а просто просим». Но все отчетливо понимают, что в России все решается по звонку, есть огромное количество формальных и неформальных методов давления на олигархат. Однако мы делаем хорошую мину при плохой игре, заверяя Запад, что мы выстраиваем политику в духе ВТО и МВФ.

 

Поэтому вторая проблема, после принятия запоздалых мер, это заигрывание с олигархами и Западом. Помимо того, что меры приняты поздно, они еще носят половинчатый характер. Если сказал «а», то нужно говорить «б», если вводить валютное регулирование, ограничивать продажу валютной выручки, то необходимо сделать главные шаги во избежание уничтожения российской экономики.

 

Что нужно сделать?! Необходимо срочно снижать процентную ставку до 5% годовых, иначе вся промышленность умрет, лежа под завалами монетарного бреда Центробанка. Нужно немедленно создать «великую китайскую стену» между инвестиционными деньгами и спекулятивным капиталом. Например, в западных инвестиционных банках возведено подобное ограждение между деньгами и трейдерами, торгующими деньгами компании. Поясню, между банками и деньгами клиентов возведена стена – нельзя использовать денежные средства клиентов, что необходимо предпринять и в России во избежание утечки государственных денег, выделенных для банка, на валютный рынок и финансовые спекуляции. Банкирам было предоставлено более 8 триллионов рублей! За эти деньги можно было полностью перезапустить механизмы экономического роста кредитования реального сектора, построить внутренние источники кредитования экономики. Нужно оградить наши деньги от утечки на валютный рынок, тем самым, не дав ослабнуть рублю за счет государства, как бывало не раз в 1998 и в 2008 гг. Нельзя наступать на старые грабли, но наши «великие» монетаристы и сектанты в ЦБ и Минфине продолжают заявлять о том, что не будут ограничивать движения капитала, т.е. продолжат играть по правилам Вашингтона.

 

Помимо всего прочего, необходимо вводить лицензирование внешней экономической деятельности, ограничивая покупку валюты банками, которым не нужно обслуживать внешние займы или финансировать внешнеэкономические контракты. Необходимо устраивать серьезные проверки: носят ли траты банков целевой характер, вывозят ли они деньги за рубеж?! Нужно четко контролировать валютную позицию, прибегнув к опыту правительства Геращенко с целью запретить банкам наращивать валютную позицию, что позволит остановить отток капитала из реального сектора экономики на спекулятивные рынки.

 

И последнее. Нужно повысить норму резервов по активным операциям в иностранной валюте, чтобы кредиты в рублях для банков облагались процентной нормой резервирования, а спекулятивные операции с иностранной валютой облагались на 60-70%. Все решается в течение 1-2 дней, если есть адекватный специалист и желание навести порядок.

К чему может привести патриотический дурман от событий в Крыму

На протяжении последних недель Россия живёт в состоянии откровенной эйфории, выплеска адреналина и давно забытого чувства самоуважения - чиновники в Кремле под давлением обстоятельств были вынуждены пойти наперекор Вашингтонскому обкому и впустить русскоязычное население Крыма вместе с самим полуостровом в состав России. 

В противном случае это стоило бы не просто имиджа правящим властям - в условиях перманентного скатывания отечественной экономики в кризисное состояние, инвестиционного кризиса, масштабной девальвации рубля, бегства капитала и падения уровня жизни подавляющей части населения страны (формально на 0,3%, реально на все 3-5% для 75% россиян с доходами ниже 29,5 тыс. рублей) это поражение на Украине, охваченной олигархическим госпереворотом и активно поддерживаемым из-за рубежа вооружённым мятежом, было бы крайне болезненно воспринято подавляющей частью населения страны.

Такого позора бы граждане России не смогли простить ни Кремлю, ни Правительству - россияне могут закрыть глаза на деградацию экономики, на рост безработицы, на ухудшение условий труда, на отказ государства от исполнения своих конституционных обязанностей, на коммерциализацию образования, медицины и социальной сферы, на безудержный рост тарифов ЖКХ и регулируемых отраслей, на дебилизацию своих детей и внуков в рамках реформы ЕГЭ и введения образовательного стандарта. Готовы даже затянуть потуже пояса, поддержав упаднический и разрушительный лозунг Минфина и "кудринизма" "не доедим, но вывезем за границу".

Однако простить такой плевок в своё лицо в Крыму и русскоязычных регионах Украины, где орудуют вооружённые банды недобитых во времена Великой Отечественной Войны бандеровцев, петлюровцев и прочих пособников гитлеризма из "Правого сектора", граждане России не могли. И власть это прекрасно понимала, открыто признав, что она не хотя и вопреки своей воли была вынуждена поддержать крымчан, пойдя на тот шаг, к которому подталкивали США. Важно понимать, что Россию зажали в угол, поставив перед выбором - либо ужасное геополитическое поражение, потеря лица среди критически значимой части населения России и прощание с амбициями на участие в построении многополярного мира, либо поддержка Крыма с вытекающими отсюда истерическими скандалами и нападками Вашингтона и Брюсселя, санкциями, заморозкой активов, превращением России в страну-изгой, усилением позиций блока НАТО, развязыванием гонки вооружений, продвижением баз НАТО к восточным границам России, шантажом российских правящих властей и олигархии возможностью заморозки активов и имущества за рубежом и т.д.

США заставили Россию пойти на вынужденный шаг, что уже само по себе плохо и не допустимо - никогда нельзя позволять загонять себя в угол, сужать коридор своих возможных действий и становиться предсказуемым. Однако именно это Вашингтону удалось сделать в случае с Крымом - российские политтехнологи проиграли войну за Украину ещё в 2004г. (во время первой оранжевой революции) и в 2010г. (в момент избрания президентом сбежавшего Януковича). Именно в тот момент кремлёвским политтехнологам не удалось создать в Киеве действительно пророссийски настроенную оппозицию Майдану и перебежчику Януковичу, который не только отказался от своих предвыборных пророссийских лозунгов и обещаний, но и откровенно избавлялся от политических конкурентов, зачищая политический ландшафт на юго-востоке Украины от пророссийски настроенных независимых политиков.

Да, Россия одержала важную с морально-психологической точки зрения победу в Крыму, однако проиграла борьбу США, которые сумели достичь практически все свои цели: Россия забрала и без того принадлежавший и поддерживавший её Крым с 5% населения Украины ценой потери оставшихся 95% украинцев и территорий, которые теперь видят в России агрессора; США и Великобритания вбили клин между Россией и ЕС (повторение ситуации накануне Первой мировой войны, когда англо-саксы пытались разорвать союз между индустриально и научно-технически развитой Германией и гигантской Россией с необъятными запасами минерального сырья и уникальным географическим положение между Азией и Европой), лишив нас надежды на доступ хоть к каким-то технологиям (Германия осуществляла хоть какой-то трансфер технологий, пускай и морально устаревших); США сумели подорвать позиции Газпрома в ЕС и уже открыто заявили о необходимости диверсификации источников энергоносителей для ЕС и своей готовности приступить к поставкам сланцевого СПГ в 2016г.; США вновь закрепили за собой статус и роль мирового жандарма и смотрящего за мировыми процессами (все их сателлиты по группе G-8 поддержали исключение России из этого пафосного и статусного, но мало чего значащего на деле кулуарного объединения-междусобойчика); США раздули истерию вокруг реваншистских амбиций России и попыток РФ осуществить красный реванш и возродить СССР: США создали перманентный очаг нестабильности в подбрюшьи Европы наподобие Албании и Косово, который будет служить яблоком раздора ещё не одно десятилетие; США ещё плотнее подсадили Украину на иглу своих займов и создали спрос на продукцию американского печатного станка (т.е. нефтедоллары); США реабилитировали и вооружили бандеровцев, шухевичей, ультрарадикальных националистов и прочих ярых русофобов, измазав грязью советский период в истории Украины и вызывав к нему устойчивое отвращение; США нарастили свою ударную тихоокеанскую группировку в Средиземном море, что в дальнейшем позволит им оказывать военно-политическое давление на страны, готовые поддержать Россию в вопросе по Крыму и т.д

Не поддержать Крым было бы самоубийственно практически для любой власти в России, за исключением русофобски настроенной гайдаровско-чубайсовской секты лжедемократов и рыночных фундаменталистов. По сути дела, это был бы непозволительный в сложившейся ситуации удар по авторитету властей - кремлёвская бюрократия, чьи майские указы, судя по всему, вполне осознанно и целенаправленно саботируют в Правительстве, просто не могла отгородиться железной стеной от миллионов исторически русских жителей Крыма. Это была бы не просто пощёчина, это был бы лицом в грязь.

Неудивительно, что на протяжении последних недель у всё большего числа экспертов и рядовых россиян возникает всё более устойчивое чувство того, что правящая бюрократия, все чаще именуемые в народе "оффшорной аристократией", не только не сделает правильных выводов из олигархического государственного переворота на Украине и не осознает истинных, глубинных причин социального недовольства населения Украины, но даже изо всех сил постарается под ура-патриотические лозунги, шапкозакидательские настроения и трескотню про русский демарш против Госдепа заболтать те фундаментальные проблемы и колоссальные перекосы в социально-экономической и политической сфере, которые рискуют привести Россию к ее собственному Майдану на Красной Площади в течение 3-4 лет.

Да, действительно, в Крыму российские власти впервые за четверть века политики национального предательства, унижения и демонтажа суверенитета продемонстрировали силу и показали зубы США и их сателлитам по блоку НАТО. Да, впервые за долгие годы российские власти не ударили в грязь лицом и смогли жестко и последовательно выступить против генеральной линии Вашингтонского обкома.

Безусловно, это не может не вызывать оптимизма - присоединение Крыма к России стало символичным актом на фоне целого ряда откровенно провальных и разрушительных решений и инициатив в области внутренней политики: разрушения РАН под видом реформы; приватизации ЖКХ и бюджетной сферы; коммерциализации образования и здравоохранения, беспрецедентного секвестра бюджетных расходов на социальную сферу, экономику и инфраструктуру; увеличения налогового бремени на малый и средний бизнес; введения дебилизирующего молодое поколение образовательного стандарта и ЕГЭ, декриминализации уголовного кодекса в области экономических преступлений и воровства; втягивания низкопередельной российской экономики в ВТО на несовместимых с существованием отечественной промышленности условиях; переход к глубоко порочной политике таргетирования инфляции, что в условиях критической зависимости от импорта провоцирует девальвацию, всплеск цен, повышение процентных ставок, удорожание кредитов и усугубление инвестиционного кризиса; введение удушающего остатки не сырьевой экономики "бюджетного правила", которое в лучших традициях стерилизационной политики "кудринизма" изымает деньги из реального сектора экономики и подсаживает Россию на иглу внешних займов и т.д.

Именно откровенно враждебный характер подавляющего большинства инициатив и действий кабинета министров Медведева не позволяет надеяться на то, что геополитическая победа России в Крыму будет развита в более серьезный геоэкономический успех и позитивным образом повлияет на мотивацию и профессионализм правящей либерально-гайдаровской бюрократии. Сторонники доктрины рыночного фундаментализма и вульгарного либерализма, разрушавшие наукоемкую промышленность и производственный потенциал страны в запале шоковой терапии и "макроэкономической стабилизации", превратившие Россию в рынок сбыта для продукции международных монополий и ТНК, в принципе не способны развернуться на 180% в своих мотивации и поступках и начать служить интересам российского общества и национального производительного капитала.

Однако пугает то, что правящая бюрократия может сделать крайне неправильные выводы и своей пускай маленькой, но значимой геополитической победы и вместо оздоровления системы государственного управления, борьбы с сердюковщиной, ослабления позиций компрадорского сырьевого олигархического капитала, демонополизации экономики, стимулирования частной предпринимательской инициативы и осуществления неоиндустриального рывка займется давно освоенным и хорошо знакомым делом - проеданием возросшего политического рейтинга президента, деффективно эффективным осваиванием бюджетных ресурсов и паразитированием на притекающих из-за рубежа нефтедолларах. Все это знакомо россиянам до боли - именно так, к сожалению, жила страна в период бессмысленно утраченных "тучных нулевых", обернувшихся экстенсивным ростом без развития из превращением России в сырьевую колонию, рынок сбыта и финансовый резервуар для стран Запада.

К огромному сожалению, велики риски того, что под патриотическую трескотню и самолюбование продолжится убийственный гайдаро-чубайсовский курс на утилизацию страны, люмпенизацию населения, разрушение остатков несырьевой промышленности и демонтаж финансово-экономического суверенитета.

Крайне велика вероятность того, что правящая коррумпированная бюрократия, наотрез отказывающаяся исполнять свои служебные обязанности и не на словах, а на деле заниматься модернизацией экономики и преодоление упадка в несырьевой промышленности и наукоемких отраслях, постарается воспользоваться напряженной ситуацией вокруг Крыма и списать на происки Госдепа, МВФ, Всемирного Банка, брюссельской партхозноменклатуры и мировой закулисы свою собственную профнепригодность, некомпетентность и враждебность подавляющей части населения России. Ситуация в Крыму и разговоры о применении санкций по отношению к России могут стать крайне удобной отмазкой для того, чтобы свалить ответственность с больной головы на здоровую и начать поиск стрелочников и козлов отпущения. Очевидно, что коллективный Запад, погрязший в фобиях и предрассудках эпохи Холодной Войны и не готовый пойти на реально значимые внешнеторговые и инвестиционные санкции по отношению к России, прекрасно годится на роль этого самого козла отпущения.

В порыве патриотических чувств, играя на усталости населения от предательства и власовщины, правящая бюрократия практически наверняка постарается "затереть" тему беспрецедентного воровства и распилов на Олимпиаде в Сочи, Саммите АТЭС и Универсиаде в Казани. Олимпийские стройки будут обеляться также, как обеляются Правительством Медведева антисоциальные инициативы последних лет - от монетизации льгот, приватизации бюджетной сферы, коммерциализации образования и здравоохранения и заканчивая разрушением единой энергосистемы, приватизацией ЖКХ и превращением России в кишлак для низкоквалифицированной рабочей силы из бедных республик Средней Азии. Кремлевские политтехнологи постараются похоронить скандальную тему сердюковщины и освобождения от ответственности всех фигурантов дела о многомиллиардных хищениях в Минобороне, забыть про развал дела подмосковных казино и крышевавших их прокуроров (судя по всему, мешает всплывшее имя сына генпрокурора Юрия Чайки).

Прецеденты уже есть - спущенное в трубу дело тамографов, дело Агролизинга, дело воровства на урегулировании (т.е. списании и реструктуризации) внешних долгов России и многие другие дела были успешно развалены, чтобы под удар не попали высокопоставленные чиновники в Правительстве и Кремле, крышевавшие и имевшую долю в этих коррупциогенных т криминальных проектах.

По-гайдаровски ультралиберальное Правительство Медведева, в котором вопросы финансовой и экономической политики отданы на откуп силуановым, набиуллиным, дворковичам, улюкаевым и прочим адептам секты вульгарного либерализма, уже умудрилось своими действиями свалять российскую трехсекторную низкопередельную экономику трубы в состояние глубокой рецессии при стабильно высоких ценах на нефть. И это только начало - обеспечив стране депрессивное состояние экономики, инвестиционный кризис, масштабный исход капитала и упадок в промышленности, чиновники в кабинете министров сделают все возможное, чтобы свалить ответственность за свою удушающую политику на внешнего врага.

Очень легко и удобно обвинить в коматозном состоянии экономики, в развале бюджета, в стремительном росте внешних долгов, в девальвации рубля, параличе финансовой системы и подавления частной инициативы Вашингтон, Брюссель, Лондон, НАТО, космическое излучение, вспышки на солнце или даже инопланетян. Список козлов отпущения широк до невозможности и ограничен лишь фантазией и вменяемостью чиновников. Тем более легко это сделать в ситуации, когда правящие власти под давлением обстоятельств (нельзя было отвернуться от Крыма и не впустить в Россию исконно русское население) сумели вернуть Крым под крыло России, а западные СМИ и элиты делают все возможное, что поссорить Россию с остальным миром и превратить в страну-изгой.

Да, враг, а точнее сказать, стратегический конкурент, у России был, есть и всегда будет. С этим было бы глупо спорить: треть природных запасов планеты и уникальное географическое положение, бесхозно используемые 2% населения Земли, всегда будут делать из России объект для агрессии и притязаний. Это совершенно объективный процесс.

Однако ни США, ни Европа, ни Япония и ни уж тем более их сателлиты в лице стран Прибалтики и Польши не имеют никакого отношения к тому параличу экономической активности, который мы наблюдаем последние годы. Ученики Гайдара свалили Россию в кризисное состояние, подавив фискальной, монетарной, таможенной, тарифной и антимонопольной (точнее, ее отсутствием) политикой практически все точки роста. А теперь они получат карт-бланш на продолжение своей изуверской политики, обвинив во всем США и агентов Госдепа, коими они сами на самом деле и являются.

Хуже того, если правящая бюрократия, сросшаяся в оффшорах во взаимовыгодном экстазе с олигархическим сырьевым капиталом, криминальными структурами и ОПГ, не проявит здравого смысла и инстинкт не то что политического, а самого элементарного физиологического самосохранения и не откажется от навязанной России колониальной политики в духе "Вашингтонского консенсуса", то Россию ждет социально-экономическая катастрофа. Кремль воспользовался Майданом и спас от анархии, бендеровщины, петлюровщины и русофобии русское население Крыма, что можно только приветствовать. Однако беда в том, что современная Россия не так уж сильно отличается от Украины и все те предпосылки и причины, которые привели братскую республику к олигархическому госперевороту при поддержке Вашингтона и Лондона, в полном объеме имеются и в России.

Для нас характерны не менее сильная сырьевая зависимость экономики, бюджета и финансовой системы от нефтедолларов (50-52% доходов федерального бюджета приходится на нефтегазовый комплекс; 90% экспорта - минеральное сырье и продукция низких переделов; 80% капитала на межбанковском рынке иностранного происхождения; практически вся эмиссия рубля увязана с притоком нефтедолларов и иностранных кредитов и займов). Больше 53% корпоративных прибылей в российской экономике оседает в карманах добывающей промышленности и оптово-розничной торговли. Потребление импортных товаров растет в 5-7 раз быстрее внутреннего производства, а долги населения в 3-5 раз растут быстрее их трудовых доходов.

И нас, и украинцев сторонники рыночного фундаментализма умудрились втянуть в ВТО на заведомо неприемлемых для отечественных производителях условиях и в абсолютно неподготовленном состоянии с разрушенной обрабатывающей промышленностью, дезинтегрированной экономикой, аварийной инфраструктурой, дорогими кредитами, стремительно растущими тарифами на газ, отопление, электроэнергию, воду и транспортные услуги и дорожающими ГСМ. Кроме того, вполне сопоставимая по своим масштабам социальная и имущественная пропасть между бедными и богатыми - индекс Джини в обеих странах превышает планку в 0,47-0,48 пунктов, а разница в доходах 10% самых богатых и бедных растет всю последнюю четверть века и в обеих странах даже согласно официальным данным Росстата превышает планку в 16,3 раза (реально все 40-50 раз). В обеих странах прямо или косвенно в руках 1% населения сконцентрировано не менее 70% всех активов и доходов - абсолютное социальное меньшинство, руководствуясь своими шкурными и корыстными интересами в попытке сохранить сложившуюся систему воспроизводства олигархического капитала и власти, диктует свою волю социально-трудовому большинству.

В обеих странах власть и активы сосредоточены в руках узкой группы "оффшорной аристократии" - рычаги управления экономикой и принятие решений сосредоточены в руках узкой группы олигархических кланов, которые помимо прочего контролируют основные СМИ и телеканалы, занимаясь откровенной промывкой мозгов и манипулированием общественным сознанием. К вопросу о монополизации экономики и масштабах централизации и концентрации капитала в России и на Украине - обе страны являются лидерами по господству олигархического капитала. По количеству долларовых миллиардеров в расчете на 100 млрд. долл. создаваемого экономикой ВВП, Россия с результатом 5,4 олигархов находится на втором месте в мире после Украины, где в условиях преддефолтного состояния бюджетной системы, нищего населения (26% населения даже официально находятся за чертой бедности) и глубочайшего экономического кризиса и обвала в промышленности на 100 млрд. долл. ВВП приходится свыше 6,2 олигархов. Тогда как в среднем по миру этот показатель не поднимается выше 3 человек - в Чехии, Турции, Индии, Бразилии и даже США значение этого показателя менее 2,7-3 человек. А в Великобритании, Китае, Норвегии, Южной Африке, Канаде, Италии, Франции и Польше на 100 млрд. долл. приходится лишь 1,5-2 олигарха. А в Японии - одной из крупнейших в мире экономик с развитым индустриальным, научно-техническим и инновационных потенциалом и мощной финансовой системой, всего лишь 0,5 олигарха.

Точно также в России, как и на Украине, процветают кумовство, взятничество, круговая порука, мздоимство, сломаны социальные лифты и воздвигнуты "стеклянные потолки", которые дестимулируют граждан к производительному труду и подавляют инициативу. В обеих странах, насколько можно судить, коррупция из общественно порицаемого недуга, хвори и угрозы национальной безопасности, на борьбу с которой государство не жалеет сил и средств, превратилась чуть ли не в господствующую, системообразующую идеологию правящей бюрократии, а борьба с ней воспринимается чуть ли не как попытка подрыва основ государственного строя и переворота.

С одной стороны, радужные рукоплескания по поводу присоединения Крыма к России позволят властям сделать самоубийственный и ложный вывод о правильности проводимой политики кудринизма, изъятия денег из экономики, демонетизации народного хозяйства, недофинансирования промышленности и социальной сферы, поддержания искусственно завышенного курса рубля и процентных ставок. Что лишь усугубит масштабы кризисного спада в экономике, обвал в промышленности, упадок инвестиций и масштабное бегство капитала в оффшорные юрисдикции и фешенебельные страны.

С другой стороны, разгул неонацистских, откровенно русофобских настроений на Украине и невменяемо агрессивная реакция США, судорожно борющихся за сохранение изжившего себя однополярного мира и диктата системы нефтедоллара, позволят кабинету министров невыспавшегося Дмитрия Медведева свалить всю ответственность за скатывание отечественной сырьевой низкопередельной экономики в депрессивно-кризисное состояние на санкции США, ЕС и Японии. Обвал в промышленности, всплеск инфляции, рост безработицы и нищеты, падение уровня жизни подавляющей части населения России, бегство капитала, усиление деградации структуры экономики и экспорта, усиление нефтедолларовой зависимости бюджета и экспорта будут списаны на происки внешнего врага, Госдепа, ЦРУ, Моссада и мировой закулисы. Не желая нести ответственность за закрепление за Россией статуса сырьевой колонии, падение уровня жизни населения и наотрез отказываясь найти альтернативу паразитической модели роста без развития (которая обернулась дефолтом в еще в кризисном 2008-2009гг.) ученики Гайдара в Правительстве элегантно и беззаботно свалят всю ответственность с себя на своих покровителей и работодателей в Вашингтоне - во всем виноват окажется Крым, Вашингтон, Брюссель и невнятные санкции "демократического" Запада.

Другими словами, правящая бюрократия, если она не сменит вектор социально-экономической политики и не развернется лицом от оффшорно-сырьевого капитала и погрязшего в сердюковщине чиновничества в сторону социально-трудового большинства и национального промышленного капитала, своими собственными руками рискует спровоцировать Майдан в России. Хуже всего то, что праведный народный гнев, который уже давно вызрел и вырвется наружу по мере усугубления экономического кризиса в России, антисоциального секвестрования бюджета, замораживания зарплат в бюджетном секторе, падения уровня жизни критически значимой части россиян и закручивания гаек в сфере политических свобод (все несогласные автоматически попадают в категорию врагов народа, пособников Госдепа, латентных неонацистов-бандеровцев, агентов МИ-6 и Моссада), как и в случае с Украиной, при финансовой и пропагандистской поддержке Вашингтона и Брюсселя постараются слить в управляемое компрадорским олигархическим капиталом русло.

К сожалению, именно это произошло после Триумфально-Болотной, когда кремлевские политтехнологи с минимальными затратами поставили во главе общественного протеста дискредитировавшие себя тени лихих девяностых - Немцова, Кудрина, Рыжкова и других идейных сторонников Гайдара-Чубайса. Кремлевским политтехнологам гораздо проще, коммерчески эффективней и понятней слить общественный протест в русло немцовско-гозмановской лжеоппозиции, тем самым дискредитировав весь протест и всех несогласных. Все это рискует обернуться социально-экономической катастрофой - стараясь перехитрить граждан, власти рискуют повторить чудовищную ошибку Януковича и его олигархической семьи, перехитривших самих себя и ставших жертвой олигархического переворота, приведшего к расколу и разрушению страны.

Беда Януковича и его компрадорско-олигархического окружения состояла в том, что украинская незалежная оффшорная аристократия держала главную часть своего тела - свой кошелек и активы - за рубежом, на территории стратегических конкурентов в лице США и ЕС, которые выступили единым фронтом против семьи Януковича. Неудивительно, что политическая воля украинских властей оказалась парализована, а сама бюрократия недееспособна и беззуба. Янукович и его окружение в кабинете министров Азарова и в силовых ведомствах, как огня, боялись проявления политической самостоятельности и применения минимально необходимой силы, которая требуется для сохранения государства и недопущения социально-экономической катастрофы и гражданской войны.

Именно по той причине, что семьи, дети, жены, любовницы, яхты, замки, виллы и многомиллиардные состояния оффшоризованной политической тусовки находились за рубеж, в оффшорных юрисдикциях и фешенебельных странах, и находились под полным контролем американских и европейских спецслужб и финансовых регуляторов, украинская власть оказалась недееспособной и неадекватной стоявшим перед ней вызовам и в конечном счете погрузила страну в пучину хаоса и глубочайшего раскола.

 Жуковский Владислав

Источник

«Россия должна полностью пересмотреть политику в области финансов»

 ruskline.ru

Экономист Владислав Жуковский считает, что создание национальной платежной системы может стать первым шагом по выходу страны из экономической зависимости …

Как сообщалось, 27 марта в Ново-Огарево на встрече Президента России Владимира Путина с членами Совета палаты Совета Федерации обсуждались вопросы интеграции двух новых субъектов Российской Федерации: Республики Крым и города федерального значения Севастополя – в единое правовое, экономическое, культурное, социальное и административное поле страны.

В частности, Президент сказал, касаясь развития отечественной платежной системы: «Центральный банк сейчас над этим активно работает вместе с Правительством. Это потребует определённого времени, но в таких странах, как Япония, Китай, эти системы работают, работают очень успешно. Они изначально начинались как исключительно национальные, замкнутые исключительно на свой рынок, на свою территорию, на своё население. А сейчас постепенно приобретают всё больше и больше популярности».

«Японская система начиналась как национальная, а сейчас, по-моему, почти в двухстах странах действует. Поэтому почему нам этого не делать? Обязательно надо делать, и мы будем это делать. Очень жаль, что некоторые компании приняли решения об известных ограничениях. Я думаю, что это просто приведёт к потерям определённых сегментов рынка для них - и рынка весьма выгодного. Это не наше решение - мы должны защищать свои интересы, и мы будем это делать», - подчеркнул глава государства.

О перспективах создания в России национальной платежной системы рассуждает в интервью «Русской народной линии» известный экономист, консультант Владислав Жуковский. 

 

Созданием своей независимой платежной системы, центров обработки информации дело не исчерпывается. Это только начальная фаза программы-минимум. Поднят вопрос о создании расчетной системы независимой от международных платежных систем типа MasterCard, VISA  и прочих. Это процесс создания IT-инфраструктуры, которая бы обеспечивала определенную систему расчетов и взаимозачетов, как на национальном, так и на международном уровне. Когда речь идет о России, то мы, прежде всего, говорим о замещении этих платежных систем с тем, чтобы создать суверенную устойчивую к внешнему управлению и манипулированию платежную систему, чтобы те господа, которые живут в рамках своих параноидальных представлений об отношениях в мире, не могли использовать данный фактор в своих целях. 

 

Создание национальной платежной системы - это всего лишь один шаг в построении своей суверенной финансовой системы, которая не была бы завязана на международные эмиссионные центры и не находилась бы в зависимости от работы печатных станков США, Европы, Японии. Была бы устойчива и конкурентоспособна, могла бы продуцировать долгосрочные инвестиционные ресурсы по приемлемой ставке, не как сегодня - по 15-20%, а хотя бы по 3-5 %. Это необходимый ресурс для модернизации, для финансирования оборотного капитала и т.д. Поэтому вопрос этот гораздо шире. 

 

Если руководство страны действительно хочет выйти из колониальной экономической зависимости, то необходимо создавать свой собственный валютно-финансовый денежный фонд, который бы обеспечивал народное хозяйство в том объеме, который требуется хозяйствующим субъектам без какого-то влияния извне. Нельзя быть слабыми в этом жестком конкурентном мире. Как показали последние события с MasterCard и VISA, мы сегодня оказались уязвимы от решений, принимаемых в Вашингтоне. Это, конечно, неприемлемая ситуация. Нельзя ставить экономический оборот, интересы наших граждан в зависимость от параноидально мыслящих сотрудников Госдепа и Брюсселя. Мы помним, что в 90-е годы карты MasterCard и VISA проводили замораживание расчетов, и 2014 г. не стал чем-то исключительным. Сегодня в России доля безналичных расчетов низка, не более 24%, что минимум в два раза меньше, чем в среднем по всему миру, поэтому мы не так сильно зависимы. Но если мы будем двигаться по пути борьбы с коррупцией и переходить к безналичным деньгам, то, принимая во внимание все минусы кредитных денег, в том числе и обогащение ростовщиков и финансовой элиты, то нам необходимо быть независимыми от иностранных карт. Но это вопрос достаточно легко решаемый. 

 

Свои системы есть в Белоруссии и Китае. Они уже достаточно мощные и выходят на международный уровень. Нам есть смысл поддержать это, создав свою платежную систему. В условиях финансовой и экономической глобализации мы не можем быть изолированы от мировой экономики, но, по крайней мере, нам нужно стабилизировать эту зависимость, чтобы иметь возможность перебалансировать эту ситуацию и не попадать в зависимость от определенных субъектов. При международных расчетах нам необходимо ориентироваться не только на Запад, но и на Восток. Внутренняя платежная система должна быть независима и автономна. Она не должна быть доступна в части информации ни для каких других стран, а должна замыкаться на внутренний политический и экономический контур и контролироваться только правительством и Центробанком. 

 

Но в целом вопрос гораздо сложнее. Россия должна полностью пересмотреть свою политику в области финансов для построения своей мощной и конкурентоспособной кредитно-финансовой системы. Американцы практически 40 лет после отмены золотого стандарта для перехода к неограниченной кредитно-денежной эмиссии «разбрасывали камни», теперь пришло время «собирать камни». Американцы, накачав мировую экономику нефтедолларами и подняв уровень жизни в азиатском и латиноамериканском регионах, теперь начали обратный процесс выкачивания соков из периферии мирового капитализма. Они сегодня обеспечивают приток капитала на свою территорию, обеспечивают процесс погружения периферии в депрессионное состояние. Процесс кредитного расширения в мире подошел к концу, и Америка дает понять, что за счет управления эмиссией доллара они способны обрушить всю мировую экономику. Поэтому, как это ни парадоксально, мы должны начать создавать экономику с нуля. Это не значит, что мы станем страной-изгоем, потому что мы продолжим продавать и покупать, используя иностранную валюту, но она пойдет на погашение ранее взятых кредитов и займов и на спекулятивные операции с ценными бумагами. Речь идет о том, что мы должны создать свой автономный эмиссионный центр, который бы питал нашу экономику доступными кредитами, который бы позволил нам финансировать модернизацию промышленности, не преклоняясь перед западными ростовщиками. 

 

Это работа очень сложная, работа по смене всей валютно-финансовой политике. Мы должны вводить валютное регулирование и контроль, привлекать капиталы, которые способствуют техническому перевооружению и сопровождаются приходом современных технологий. Это работа по деоффшоризации экономики, по долгосрочному кредитованию экономики. Это означает, что мы не должны ограничиться лишь созданием российской платежной системы, причем не должна повториться ситуация 2010 года, когда, издав указ о создании российской платежной системы, не создали, по сути, ничего национального, а опять же завязали всё на существующие международные расчетные системы, которые ежегодно выкачивают из России 5-6 млрд долларов, а с учетом скрытых доходов, то и все 8 миллиардов. Этот законопроект оказался провальным, т.к. ни слова не говорил о независимой платежной системе, а был подконтролен американским властям. 

 

Российская национальная платежная система должна быть полностью независима от всех иностранных валют. Без этого нам не дадут встать на ноги и поднять промышленность. Они будут провоцировать кризисы и выкачивать средства из нашей экономики, будут разрушать наши фондовые рынки и нашу финансовую систему, подсаживать нас на свои кредитные ресурсы. Пока в России не будет этого сделано, к сожалению, никаких позитивных изменений не произойдет. 

 

Очень хочется верить, что Президент это понимает и сможет обуздать невменяемую позицию Центробанка и Минфина, которые даже сегодня говорят, что ни в коем случае России нельзя возводить барьеры, что нам нельзя проводить политику валютного регулирования и контроля. Хотя даже МВФ, будучи апологетом глобального капитала, ещё в 2009 году признал, что именно вульгарный либерализм и невменяемая крайне либеральная макроэкономическая политика довела страны мировой периферии до системного валютно-финансового кризиса. Но, к сожалению, в России эти национал-предатели сегодня возглавляют финансово-экономический блок в правительстве и откровенно работают на американский Уолл-стрит.

Нельзя финансировать неонацистов и бандеровцев, и никакой поддержки Яценюку

Владислав Жуковский

Украина уже сегодня стоит на грани финансовой катастрофы и коллапса бюджетной системы - низкопередельная сырьевая экономика Украины находится в состоянии глубокой рецессии и все стремительней скатывается в кризисное состояние. У Правительства уже сегодня нет денег на обслуживание внешних долговых обязательств, исполнение бюджета, выплату зарплат, пенсий, пособий и т.д. Финансовая система рассыпается буквально на глазах, банковская система парализована, а государственная казна находится в полупустом состоянии.

Согласно официальным данным статистического комитета Украины, экономика республики откровенно коллапсирует. Так, ВВП Украины сокращается аж на 1,5%, промышленное производство падает на 4,5-5%, платежный баланс разваливается на глазах - счет текущих операций многие годы сводится с дефицитом в 5-6% ВВП. И при всем при этом Украина живет с перманентными бюджетными дефицитами - дыра в федеральном бюджете превысила планку в 4,5-5% ВВП. Если в отчетах Правительства уровень жизни украинцев растет, то на самом деле с учетом реальной инфляции неуклонно падает - зарплата в 350-400 долларов является недоступной роскошью для критически значимой части населения страны.

Неудивительно, что размер внешнего государственного долга вырос с 21 до 36 млрд долларов только за последние два года. С учетом внутреннего долга задолженность Правительства составляет более 75 млрд.

По сути дела, Киев уже сегодня не способен обслуживать свои долги - причем не только Правительство, но и крупнейшие украинские корпорации и банки. В условиях экономического спада, инвестиционного кризиса, бегства капитала и паралич банковской системы у Украины не остается источников доходов. Тогда как обязательства и размеры платежей перманентно растут.

Весьма показательно, что уровень риска дефолта Украины оценивается спекулянтами и инвесторами как никогда высоко - так называемые страховки от дефолта (CDS) находятся вблизи многолетних максимумов (уступает лишь Аргентине и Венесуэле), отрадная 60% вероятность дефолта. А в доходности государственных облигаций сформировалась дефолтная инверсия - доходность краткосрочных облигаций кратно превышает доходность долгосрочных бумаг (20-22% против 12-13% соответственно). Это свидетельствует о резком падении цены облигаций с ближайшим сроком погашения и неуверенности инвесторов в том, что Киев будет способен погасить или рефинансировать долги.

Масла в огонь подливает евромайдан - вооруженный мятеж и анархия в западных провинциях обернутся еще большим обвалом производственной и инвестиционной активности, а также падением бюджетных доходов.

В настоящий момент сложно точно сказать, сколько средств требуется найти властям Украины в самое ближайшее время для оплаты задолженности за поставленный российский газ и обслуживания внешних долгов. По разным оценкам, речь идет приблизительно о 8-12 млрд долларов. Из этой суммы средств, по оценкам Минэнерго Украины, задолженность Украины перед Россией за газ составляет без малого 1,62 млрд. Тогда как в 27 февраля Газпром оценивал кредиторскую задолженность Нафтогаза в 1,45 млрд за поставки в 2013г. и 0,19 млрд за поставки в 2014г. Показательно, что в начале февраля 2014г. Киев перечислил Москве 1,3 млрд за поставки голубого топлива в 2013г. и 0,47 млрд за январские поставки 2014г.

Вполне очевидно, что Украина расплачивается с Россией за поставки российского газа российскими же деньгами, получаемыми от Москвы по облигационному каналу - Правительство России еще в декабре 2013г. подписали соглашение с Киевом о выделении 15 млрд из состава средств ФНБ на приобретение новых размещений украинских государственных облигаций. 3 млрд уже были потрачены РФ на приобретение евродолларовых облигаций Украины на Ирландской фондовой бирже.

Очередной транш в 2 млрд, который должен был быть осуществлен еще в середине февраля, оказался в подвешенном состоянии - в условиях гражданской войны, государственного переворота и политического хаоса, переросшего в анархию и вооруженный мятеж, выделять средства российских налогоплательщиков Украины просто бессмысленно и опасно.

Это равносильно выделению средств будущих российских пенсионеров (именно с целью гарантирования выплат пенсионерам, согласно Бюджетному кодексу, и формируется ФНБ) в черную дыру, в пустоту, на поддержание политического режима, критически значимая часть которого страдает параноидальной русофобией, маниакальной ненавистью к России и шизофренической манией преследования.

Категорически нельзя давать деньги режиму, который мало того, что является нелегетимным и самопровозглашенным (по крайней мере, до президентских и парламентских выборов), но и при этом проводит крайне агрессивную политику по отношению к России - запрещает вещание российских СМИ, вводит ограничения на использование российского языка, разрушает памятники исторического (не только Ленина и пятиконечную звезду с Рады, но и памятники бойцам-освободителям Красной Армии), ущемляет интересы русскоязычного населения (а это треть населения Украины и 80% юго-восточных областей Украины) и даже откровенно призывает к реваншу, захвату российских территорий и проведению Евромайдана в России. Нельзя за счет кармана россиян и пенсионеров кормить бандеровцев, петлюровцев, шухевичей, неонацистов и пособников гитлеризма - это преступление не только перед своими гражданами и соотечественниками, грозящее обернуться гуманитарной катастрофой и военным конфликтом, но и плевок в лицо предшествующих поколений.

Самая адекватная политика поведения в сегодняшней ситуации - не предпринимать никаких действий в поддержку самопровозглашенного кабинета министров Яценюка. Россия в принципе необязана выделять оставшиеся 12 млрд. долл. на покупку украинских гособлигаций. Во-первых, на Украине не было выборов и нет легитимной власти - воспринимать всерьез Правительство Яценюка не получается при всем желании. Как и все законы, принимаемые Верховной Радой, в которой голосования проходят под дулом автоматов, несогласные с оранжистами депутаты избиваются, в карточки доя голосования отнимаются силой.

Во-вторых, Россия и не обязана полностью исполнять подписанные ей самой соглашения - согласно им Россия имеет право, но не обязана предоставить заем Украине. И только в том случае, если у Москвы будет такое желание и уверенность, что деньги российских налогоплательщиков не будут разворованы новыми властями. А желание это, очевидно, тает на глазах. Это же касается и предоставления 30% скидки на поставку российского газа в Украину - Россия имеет право раз в квартал пересматривать цену на газ и ничто не мешает поднять цену с сегодняшних 268 до 410-415 долларов за тыс. кубометров голубого топлива.

ЕС готов предоставить Украине не более 1-2 млрд - это капля в море, которой не хватит не то что для стабилизации финансовой ситуации и реанимации экономики, но даже для оплаты похоронной процессии и места на кладбище. Причем даже эти деньги Еврокомиссия и ЕЦБ будут готовы предоставить в случае проведения крайне болезненных, антисоциальных и убийственных реформ в лучших традициях Гайдаровской терапии, которые спровоцируют всплеск нищеты и бедности, усугубление экономического кризиса и производственного спада.

Наряду с этим США в своих лучших традициях победившего прагматизма и вовсе на спешат раскошеливаться и вливать реальные финансовые ресурсы в категорически недееспособное, непрофессиональное и некомпетентное Правителиство авантюристов Яценюка. США внимательно выслушали жалобы и просьбы Тимошенко, Яценюка, Кличко и Тягнибока и отправили их прямой дорогой в МВФ.

Уже сегодня украинская экономика является мифом и не более чем фразеологическим оборотом - она перестала существовать. Четверть века псевдорыночных реформ и воровства не прошли даром - металлургический сектор находится в преддефолтном состоянии в связи с продолжающимся более полутора лет падением цен на металлургическую продукцию и перепроизводством промышленных металлов (запасы на складах достигли исторических максимумов).

Сельское хозяйство было обескровлено втягиванием в ВТО на несовместимых с жизнь условиях (Ющенко и Тимошенко хотели доказать Западу, что они в доску свои) - сокращением тарифной и нетарифной поддержки, урезанием государственного финансирования отрасли. Наукоемкая обрабатывающая промышленность практически не конкурентоспособна Га европейском рынке в силу морального и физического износа основных фондов - 75-90% экспорта высокотехнологичной продукции приходится на Россию. А сфера услуг, завязанная главным образом на работу с импортными товарами, услугами и иностранным капиталом, схлопнется по мере разрастания кризиса в реальном секторе экономики и падения уровня жизни подавляющей части населения страны.

Экономика Украины коллапсирует - ей грозит судьба Греции или Португалии.

Самая правильная тактика поведения для российских властей - заморозить финансовую поддержку новым властям Украины до тех пор, пока не состоятся выборы президента и в Верховную Раду. За эти два месяца майданное правительство Яценюка и администрация незаконного и нелегитимного, кстати, президента Турчинова успеют целиком и полностью себя дискредитировать. Это техническое правительство киндер-сюрпризов - украинский аналог кабинета министров Кириенко, которое должно будет провести ломку украинского общества по рецептам МВФ, взять на себя ответственность за грядущую социально-экономическую катастрофу и уйти в отставку в статусе политических трупов. Без масштабной поддержки Запада или Москвы правительство Яценюка будет вынуждено объявить дефолт уже в мае-июне - денег нет уже сегодня.

При этом имеет смысл оказывать финансовую поддержку юго-востоку Украины, воздерживаясь от силовой агрессии, которая развяжет руки неонацистам из "Правого сектора" и партии "Свобода", а также их покровителям в США и блоку НАТО. Предоставление кредитов и скидок на газ вкупе с гуманитарной помощью избранным местными жителями главам администрации поможет усилить позиции пророссийски настроенных сил и повысит шансы на их автономность от Киева.

Наряду с этим имеет смысл делать ставку на раскачивание Евромайдана, разбалансировку крайне рыхлых оранжистов и игру на противоречиях внутри революционеров. Совершенно очевидно, что внутри Евромайдана зреет раскол - вся реальная власть взята Батькивщиной Яценюка и Тимошенко, которая не только вышла из заключения, но и является серым кардиналом Евромайдана и главным претендентом на пост президента Украины.

При умеренной финансовой поддержке и вменяемой политике Кремля юго-восток Украины может выйти из депрессивного состояния в течение нескольких месяцев и стать вполне конкурентоспособным промышленным кластером в том числе и благодаря интеграции в Таможенный союз.

Накануне 

НЕЗАВИСИМЫЙ ЭКОНОМИСТ ВЛАДИСЛАВ ЖУКОВСКИЙ: МИНФИН И ЦЕНТРОБАНК УСУГУБЛЯЮТ ВАЛЮТНУЮ ПАНИКУ И ДЕФИЦИТ ДЕНЕГ В ЭКОНОМИКЕ - ЛИБЕРАЛИЗАЦИЯ ВНУТРЕННЕГО РЫНКА ГОСДОЛГА И БОРЬБА С ИНФЛЯЦИЕЙ ВЕДУТ В ПРОПАСТЬ

Автор: Независимый экономист Владислав Жуковский

Крайне важный аспект проблемы девальвации рубля, на который требовалось бы обратить самое пристальное внимание, но о котором в Правительстве старательно умалчивают – каким образом либерализация внешнеэкономического законодательства и, в частности, упрощение процедуры допуска иностранных инвесторов и спекулянтов на внутренний рынок государственного долга России могли повлиять на возникновение и усугубление валютной паники. Сначала приток иностранного спекулятивного капитала позволил Правительству надуть пузырь на государственном долговом рынке – доходность 10-летних облигаций упала с 8,5% в 2011г. до 6,25% летом 2013г. Начала выстраиваться пирамида на рынке ОФЗ – банки закладывали приобретаемые гособлигации под привлекаемые у ЦБ РФ кредиты (прежде всего, в рамках операций РЕПО), получали доступ к сравнительно дешёвым финансовым ресурсам под ставку в 5,5-6% годовых, а полученную ликвидность направляли на приобретение новых порций госбумаг, которые в свою очередь снова закладывались в Центробанке.
Таким образом происходило выстраивание пирамиды рефинансирования госдолга по операциям РЕПО. Параллельно с этим шёл процесс втягивания в пирамидостроительство корпоративных ценных бумаг – долговых бумаг крупных банков, компаний, нефтегазовых гигантов. Это была в чистом виде спекулятивная махинация – никакого улучшения ситуация со стоимостью кредитных ресурсов для малого и среднего бизнеса за пределами добывающей промышленности и финансового сектора не происходило – обогащались главным образом спекулянты и крупные госбанки, имевшие наиболее короткий и прямой доступ к деньгам ЦБ РФ. Одновременно с этим снижение процентных ставок на рынке госдолга повышало привлекательность высоко рискованных и вдвойне высокодоходных операций по кредитованию населения.

В результате чего суммарный размер долговой нагрузки на население превысил в 2,7 раз размер располагаемых доходов. Тем не менее, даже пузырь на рынке розничного кредитования населения не помог удержать российскую экономику на плаву – темпы роста розничного товарооборота упали в два раза только за последний год. Именно благодаря 35-40% росту кредитования граждан России и, прежде всего, малоимущих россиян, помогал поддерживать иллюзию «вставания с колен» и «роста уровня жизни дорогих россиян» в условиях реального падения покупательной способности доходов и сбережений 73% россиян с доходами ниже среднего уровня по стране (29,6 тыс. рублей).

Не говоря уже о том, что потребительский бум, не подкреплённый развитием отечественной обрабатывающей промышленности высоких пределов, подразумевал самое банальное проедание нефтедолларов и направление полученной природно-сырьевой ренты обратно за рубеж с целью приобретения импортных товаров и услуг. Это своего версия несколько модернизированная версия программы «нефть в обмен на продовольствие», использовавшаяся в середине 1990-х годов по отношению к Ираку силами «просвещённого» Запада в лице НАТО.

Только в России ситуация гораздо хуже – благодаря усилиям реформаторов и идейным последователям Гайдара Россия вообще практически ничего не производит и закупает не только продукты питания, но и вообще всё – зависимость от импортного продовольствия составляет 55%, одежды и обуви – 75-80%, медикаментов – 85%, бытовой техники и электроники – 90-95%. Это программа «недра в обмен на все блага жизни и атрибуты общества потребления». Скачок в постиндустриальное общество ценой тотальной деиндустриализации, разрушения промышленности, бегства производительного капитала, дезинтеграции экономики и превращения в сырьевую колонию, рынок сбыта и финансовый резервуар для экономически развитых стран.

Однако, когда стало понятно, что российская экономика скатывается в кризисное состояние, промышленность в плачевном состоянии, поток нефтедолларов иссякает, рубль больше укрепляться не будет, а инфляция будет зажиматься Центробанком ценой ужесточения денежно-кредитной политики, сдерживания роста денежной массы и удорожания кредитов, спекулянты изменили вектор своих инвестиционных потоков. И началась масштабная распродажа государственных облигаций России – доходность выросла с 6,3 до 8,4% в течение трёх месяцев.

Важно понимать, что международные финансовые спекулянты не заинтересованы в снижении уровня инфляции в России – чем выше инфляция, тем выше процентные ставки, тем выше доходность спекулятивных вложений в рамках операций «carry trade». Спекулянтам важна динамика валютного курса. А, точнее сказать, возможность без потерь конвертировать полученные сверхдоходы из рублей в твёрдую иностранную валюту (прежде всего, в американский доллар). Именно по этой причине депрессивно-кризисное состояние российской экономики, обвал производственной и инвестиционной активности, наложившиеся на стабилизацию инфляции, снижение процентных ставок, начавшуюся девальвацию рубля и отказ ЦБ РФ от целевых валютных интервенций спровоцировали масштабную распродажу российской валюты и государственных облигаций. В том числе крупные средне и долгосрочные международные инвесторы, скупавшие долговые бумаги федерального Правительства в 2012 и 2013гг., внесли свой вклад в обвальное падение курса рубля.

В очередной раз стала очевидной простая истина – в Правительстве и Центробанке толком не понимают мотивы и цели, которыми руководствуются представители международного финансового капитала. Заявления Эльвиры Набиуллиной и Ксении Юдаевой из ЦБ РФ о том, что Банк России переходит к гибкому курсообразованию, отказывается от целевых валютных интервенций и намеревается ужесточить борьбу с инфляцией, сделав её приматом своей деятельности, лишь подлили масла в огонь и спровоцировали волну спекулятивных распродаж российского рубля. Транснациональный капитал интересует уровень рентабельности, маржа, норма отдачи на инвестированный капитал, извлекаемая от спекулятивных операций, а отнюдь не уровень инфляции внутри страны.

Напомним, что в последние месяцы 2012г. состоялось долгожданное российскими чиновниками и международными спекулянтами открытие внутреннего рынка государственного долга по Облигациям Федерального Займа (ОФЗ). Именно тогда инвесторы и спекулянты получили возможность инвестировать в российские долговые бумаги через международные депозитарные системы Euroclear и Clearstream при посредничестве российского центрального депозитария – Национального расчётного депозитария. Иностранцы получили возможность открывать счета номинального держателя ценных бумаг через российский депозитарии и напрямую приобретать государственные облигации ОФЗ России. На тот момент размер долгового рынка Правительства России составлял порядка 3,1 трлн. рублей или 91 млрд. долл. по обменному курсу на тот момент. Кроме того, с задержкой на один год был осуществлён допуск иностранцев на рынок корпоративных облигаций и акций.

Уже тогда эксперты и независимые экономисты предупреждали Минфин и Центральный Банк о том, что допуск иностранцев на внутренний долговой и корпоративный рынок существенно повысит его спекулятивную составляющую и увеличит не только волатильность на рынке, но сделает его гораздо более зависимым от конъюнктуры на международном рынке капитала, где погода определяется экзогенными и неподконтрольными российскому Правительству факторами - монетарной политикой крупнейших Центробанков мира (прежде всего, ФРС США), интересами международных спекулянтов и т.д. Однако чиновники предпочитали отнекиваться и делать вид, что угроз нет. Как ожидалось, напрасно – канал Euroclear-Clearstream стал одним из ключевых узаконенных самим же государством каналов вывоза капитала из России.

При этом в полной мере реализуется ещё одна угроза – международным спекулянтам и институциональным инвесторам в лице хедж-фондов, трастов, пенсионных фондов, инвестиционных компаний и т.д. гораздо понятней и проще пользоваться своей собственной давно отлаженной биржевой инфраструктурой. Именно по этой причине происходит предсказанный процесс постепенного и неуправляемого перехода торговли государственным долгом с внутреннего российского биржевого рынка на менее прозрачный иностранный внебиржевой рынок, где ценообразование обусловливается действиями крупных финансовых спекулянтов – маркет-мэйкеров. Вместо обещанного притока 20 млрд. долл. средств иностранцев на российский долговой рынок началась масштабная распродажа российских государственных облигаций, бегство капитала и обвальное обесценение рубля по отношению к другим валютам.

Валютные интервенции Центробанка провоцируют обострение кризиса ликвидности и удорожание кредитных ресурсов

Важно отдавать себе отчёт в том, что продажа валюты из резервов ЦБ РФ провоцирует автоматическое изъятие рублёвых ресурсов из финансовой системы и экономики в целом. Это лишь обостряет и без того перманентно острый дефицит ликвидности в банковском секторе и экономике, стимулируя удорожание кредитных ресурсов в экономике и т.д. Если ещё в начале 2011г. ставка по однодневным кредитам на межбанковском рынке варьировалась в диапазоне 2,5-3% годовых, то к концу 2012г. она поднялась до 6%, а последний год находится в диапазоне 6,3-6,7% годовых. Неудивительно, что на протяжении последних 2,5-3 лет наблюдается перманентное повышение среднерыночных процентных ставок по кредитам.

Причём как в номинальном, так и в реальном выражении (т.е. с учётом роста потребительских цен) даже на фоне формально затухающей инфляции. Что лишний раз говорит о том, что высокая стоимость кредитных ресурсов в экономике России обусловлена отнюдь не высокой инфляцией, как это объясняют в Минфине и Центробанке, а совершенно иными факторами: дефицитом денег в экономике, отсутствием полноценной системы долгосрочного рефинансирования банковского сектора со стороны ЦБ РФ, высокими предпринимательскими рисками, низким качеством залогов, коррупцией и т.д.

Весьма показательно, что ЦБ РФ начал закручивать гайки ещё в 2013г. – темпы роста денежной массы по агрегату М2 сжались с 35-40% в докризисный и после кризисный период до 12-15% в конце 2013г. в начале 2014г. Таким образом, политика спасения рубля и удержания валютного курса любой ценой будет не только усугублять масштабы кризиса в экономике, снижать рентабельность отечественной несырьевой промышленности, но также обострять денежный голод и дефицит финансовых ресурсов.

В очередной раз мы можем наблюдать ситуацию, когда в Центральном банке правая рука не ведает, что делает левая рука. С одной стороны, совокупная задолженность коммерческих банков перед Центральным Банком выросла с 2,52 трлн. рублей в начале 2013г. до 4,17 трлн. в конце декабря 2013г. Что составляет 125 млрд. долл. С учётом требований органов федеральной власти к кредитным организациям, суммарная задолженность банков перед государством составляет порядка 5,7 трлн. рублей. Притом что порядка 70-75% всех рыночных активов, которые можно было бы потенциально заложить в Центробанке для привлечения кредитов, уже давно заложены. В то же самое время, распродавая валютные резервы с целью поддержания курса рубля, ЦБ РФ автоматически обеспечивает изъятие рублёвой ликвидности из финансовой системы.

Суммарный объём изъятых средств – порядка 33 млрд. долл. за период с начала 2013г. Вкупе с начавшейся чисткой банковского сектора и волной отзывов лицензий это рискует спровоцировать паралич рынка межбанковского кредитования и обеспечить сильнейший дефицит денег в экономике и финансовом секторе. Что помимо прочего пошатнёт позиции большинства мелких и средних банков, рискует вызвать череду веерных банкротств в силу возникших кассовых разрывов и обрушить в кризисное состояние всю экономику и финансовую систему. Шансы подобного сценария пока невелики – у ЦБ РФ имеются колоссальные валютные резервы. Однако вектор задан именно в этом направлении. Принимая во внимание уровень профессионализма сотрудников ЦБ РФ и то, как им удалось обеспечить своими непродуманными заявлениями и противоречивыми действиями полномасштабную валютную панику, исключать подобного рода сценарий нельзя.

Рублёвая паника продолжается – Центробанк впустую тратит валютные резервы

Российский рубль продолжит свое стремительное падение по отношению к доллару, евро, фунту стерлингов и другим основным резервным валютам. Важно понимать, что мировая экономика вошла в конечную фазу сырьевого суперцикла, длившегося последние десятилетия в связи с отказом западных стран от золотого стандарта, разрушением Бреттон-Вудской валютно-финансовой системы, снятием золотого тормоза с печатного станка, нарастающей эмиссией ключевых валют и безудержным кредитным расширением. Первичная денежная эмиссия в виде денежной базы выросла в десятки раз, тогда как как всевозможные квазиденьги, входящие в расчет денежной массы и денежных агрегатов, выросли в сотни раз. Наряду с этим объем рынка производных ценных бумаг и деривативов и вовсе вырос в десятки тысяч раз, превысив в 10 раз размер мирового ВВП (730 трлн. долл.).

Неудивительно, что под давлением эмиссионного пресса биржевые цены на подавляющее большинство сырьевых товаров выросли в 3-3,5 раза за период 2000-2013гг - начиная от нефти, нефтепродуктов и газа и заканчивая продовольственными товарами (пшеница, кукуруза, соя, рис и т.д.) и промышленными металлами (медь, никель, цинк, алюминий, золото, серебро, платина, палладий и т.д.). Притом что никакого товарного, т.е. физического дефицита сырья в мировой экономике не наблюдалось, даже несмотря на динамичный рост экономик и промышленного сектора в стран Азиатского региона и Латинской Америки - физические запасы сырья на складах в последние годы находятся вблизи максимальных отметок.

Эпоха экспоненциального роста цен на сырьевые товары и, как следствие, перманентного притока нефтедолларов, подошла к концу. Пузыри на товарно-сырьевых биржах, спровоцированные работой печатных станков крупнейших Центробанков мира и сверхмягкой денежно-кредитной политикой, тормозят экономический рост, провоцируют рост производственных издержек, усугубляют падение уровня жизни подавляющей части населения, увеличивают имущественную пропасть и сталкивают мировую экономику в новую депрессию.

Наблюдаемое в последние месяцы падение курса рубля - это не краткосрочная конъюнктурная коррекция. Все гораздо серьезней - рубль, как и другие высокодоходные сырьевые валюты, вошел в долгосрочную фазу девальвации. Это принципиально новая реальность, незапланированная руководством России, которая станет серьезнейшим вызовом для правящих властей. По сути дела речь идет о повторении сценария 1991-1994 и 1998-2002гг., но только в растянутом периоде - единоразовой шоковой девальвации не будет. Однако российская валюта, являющаяся по своей сути перекрашенным нефтедолларом, эмитированным в рамках политики "валютного правления" (currency board) будет стабильно терять свои позиции к основным резервным валютам на протяжении долгих лет.

Имеет место фундаментальный слом вектора на укрепление российского рубля - сырьевой валюты низкопередельной отечественной экономики, хронически и глубоко больной "голландской болезнью". Мы наблюдаем сильнейший обвал рубля со времен августовского дефолта 1998г (тогда рубль упал в 4,5 раза - с 6 до 27 рублей за доллар) и кризисной паники 2008г (девальвация составила 60% - с 22 до 36 рублей).Об этом не просто старательно умалчивают. Судя по всему, в Правительстве и Центробанке в принципе не понимают, что нефтяной дождь, заливавший страну и бюджет в период "тучных нулевых", закончился. Что столь колоссального притока нефтедолларов, иностранных кредитов и международного спекулятивного капитала в Россию больше не будет.

Эпоха дармовых денег и дешёвых кредитов закончилась - впереди перманентные дефициты бюджета и платежного баланса, усиление бегства капитала, депрессивно-кризисное состояние экономики и промышленности. Россия под чутким руководством учеников Гайдара и Чубайса входит в зону турбулентности - совершенно новой реальности, полной неопределенности, которая в силу низкого профессионализма руководства Правительства рискует опрокинуть страну в глубокий социально-экономический кризис.

Показательно, что в 2013г рубль потерял 10-12% по отношению к американской и европейской валютам, опустившись с 30 до 33 рублей за доллар и с 40 до 44,7 за евро. Ещё катастрофичней начался 2014г. – за январь месяц рубль опустился по отношению к американскому доллару с 32,8 до 35 рублей за «американца», обновив минимальные отметки с марта 2009г. В моменте рубль и вовсе опускался ниже планки в 35,32 рублей за доллар. Не на много лучше обстоят дела с евро – за четыре недели наступившего года лошади рубль галопирующими темпами в лучших традициях поздней осени 2008г. и сентября 1998г. обвалился по отношению к евро с 45,3 до 47,9 рублей одну европейскую валюту. Совершенно очевидно, что это лишь начало мощного движения – ранняя стадия зарождения тренда на обесценение высокодоходных «сырьевых» валют.

Весьма показательно, что на фоне валют остальных развивающихся стран рубль выглядит весьма неплохо и находится далеко не в аутсайдерах. С мая 2012г. по январь 2013г курс аргентинского песо по отношению к американскому доллару упал на 35%, турецкой лиры - на 23%, а южноафриканского ранда и бразильского реала на 17-18%. Даже индийская рупия и чилийский песо потеряли порядка 14-15% по отношению к «американцу». На этом фоне падение рубля на 10% в 2013г. выглядит весьма скромно.

Паническая распродажа рубля

Наряду с этим буквально на глазах разгорается паника на валютном рынке – в конце января рубль опустился ниже психологически значимой отметки в 35 рублей за доллар и 48 рублей за евро. Паническая распродажа рубля продолжается, даже несмотря на попытки Центробанка стабилизировать ситуацию и переломить тренд на обесценение национальной валюты. Согласно официальным данным самого Центробанка, 28 января 2014г. денежный регулятор с призрачной целью остановить падение кура рубля провёл беспрецедентную по масштабам валютную интервенцию на внутреннем рынке. ЦБ продал иностранной валюты аж на 1,13 млрд. долл., что в 3 раза превысило показатели предыдущего дня (27 января) и в 5-6 раз превышало средние масштабы валютных интервенций ЦБ РФ на протяжении последних 6 месяцев. Столь масштабной и бездумной траты валютных резервов со стороны ЦБ РФ не наблюдалось более 2 лет – с осени 2011г. А до того – с зимы кризисного 2009г.

Глубоко смысла в подобного рода акции не было – рубль умудрился несколько окрепнуть впервые за последние недели к евро и американскому доллару. Однако уже на следующий день, 29 января, рубль продолжил терять свои позиции по отношению к резервным валютам, производной третьего или четвёртого порядка от которых он и является. Видимо, это была попытка оказать психологическое давление на спекулянтов, остановить лавинообразную распродажу рубля и постараться нормализовать ситуация. Результат весьма ожидаемый – нулевой. Хуже того, спустя два дня Центробанк решил повторить попытку психологического давления на участников рынка – 30 января объём интервенции превысил предыдущий рекорд практически в 1,5 раза – были потрачены 1,65 млрд. долл. Лишь благодаря вливанию средств ЗВР ЦБ сумел остановить падение курса рубля ниже планки в 35,5 рублей за доллар и 48,2 рублей за евро. Однако и эта интервенция не смогла радикально изменить вектор движения рубля – 31 января рубль продолжил своё падение, отыграв краткосрочное укрепление предыдущей торговой сессии.

Как результат, Центробанк был вынужден провести очередное драматичное повышение границ валютного коридора – если традиционно сдвиг не превышает 5 копеек при достижении накопленными валютными интервенциями планки в 350 млн. долл. в день, то 28 и 30 января ЦБ РФ под давлением спекулянтов, населения и корпораций, стремительно нарастивших спрос на иностранную валюту с целью извлечения прибылей и хеджирования (т.е. страхования) валютных рисков, был вынужден поднять коридор сразу на 25 копеек. Если ещё в начале января диапазон валютного кордиора составлял 33,1-40,1 рублей за бивалютную корзину, то уже 31 января он поднялся до 34,2-41,2 рублей.

Если масштабы паники и политика Центробанка не изменятся, то это может привести в катастрофе – у Центробанка просто-напросто может не хватить денег. Только по итогам января 2014г. ЦБ РФ умудрился потратить свыше 5,99 млрд. долл. на поддержание курса рубля. За один месяц денежный регулятор потратил столько, сколько в 2013г. Тратил за квартал. Такими темпами, борясь с ветряными мельницами в виде международных финансовых потоков и спекулянтов (что бессмысленно делать без возрождения системы валютного регулирования и контроля) к концу года ЦБ рискует истратить свыше 70-75 млрд. долл. То есть 25% тех валютных резервов, которыми он обладает, не считая средств Минфина в виде Резервного фонда и ФНБ, которые также учитываются в составе международных резервов страны. Из 495 млрд. долл. ЗВР порядка 200 млрд. принадлежат Минфину. Остальное – валютные резервы ЦБ РФ, которые тот получил от эмиссии рубля по покупку притекающей в Россию иностранной валюты в рамках колониальной политики формирования денежной базы «валютного правления».

Кроме того, против российского рубля и остальных сырьевых валют играет ужесточение монетарной политики США – на последнем заседании ФРС США (штаб-квартиры мировых ростовщиков и финансовой элиты Уолл-Стрит) было принято решение сократить масштабы выкупа гособлигаций и ипотечных ценных бумаг ещё на 10 млрд. долл. (в декабре также произошло сокращение на 10 млрд.) до 65 млрд. долл. Торможение работы печатного станка спровоцировало рост процентных ставок в США, переток финансовых капиталов со всего мира в финансовый сектор США, покупку долларовых активов и укрепление доллара практически ко всем валютам развивающихся и развитых стран. Это нанесло ещё один крайне болезненный удар по рублю. Принимая во внимание тот факт, что ФРС США взял курс на перманентное ужесточение денежно-кредитной политики, можно говорить о том, что доллар будет укрепляться ещё крайне продолжительное время, стягивая финансовые ресурсы на американский долговой и фондовый рынки с товарно-сырьевых рынков и рынков развивающихся стран. Неудивительно, что в 2013г зафиксирован рекордный отток спекулятивного капитала не только из России (свыше 3,2 млрд. долл.), но и о со всех стран с развивающейся экономикой.

Следует напомнить, что в настоящий момент Центральный Банк России осуществляет свою валютную политику в рамках пресловутого плавающего управляемого валютного коридора, диапазон которого составляет 7 рублей – 33,7 до 40,7 рублей за бивалютную корзину. Причём структура бивалютной корзины следующая – на 55% состоит из американского доллара и на 45% из евро. 8 лет назад на долю «американца» приходилось 90%, а на долю «европейца» лишь 10%. При этом буквально 13 января 2014г. в целях заявленного перехода Центробанка к политике таргетирования инфляции и отказа от поддержания курса рубля регулятор заявил, что полностью сворачивает операции по целевым валютным интервенциям. Что вполне закономерно на фоне сокращения масштабов «количественного смягчения» со стороны ФРС США, укрепления доллара, затухания российской экономики, бегства капитала за рубеж и традиционно низкого доверия к российской валюте спровоцировало ажиотажную волну распродажи рубля.

Тем не менее. Центральный Банк продолжает осуществлять валютные интервенции в рамках пресловутого операционного коридора, сформированного внутри 7-рублёвого коридора бивалютной корзины. За последние месяцы ЦБ РФ, пытаясь отучить спекулянтов от своего присутствия на валютном рынке, расширил границы так называемого «нейтрального» диапазона валютных колебаний с 1 до 3 рублей, в рамках которого он вообще не вмешивается в ход валютных торгов и не проводит никаких интервенций (т.е. купли/продажи валюты) из состава ЗВР внутри операционного дня. Также имеется весьма условный «технический диапазон», где также не проводятся интервенции.

Затем следует рублёвый диапазон, в котором ЦБ оставляет за собой право осуществлять куплю/продажу иностранной валюты в объёме 200 млн. долл. для сглаживания сильных валютных колебаний. И уже за ним следует диапазон в 0,95 рублей, где предельно допустимый объём внутридневных интервенций со стороны Центробанка составляет не более 400 млн. долл. Формально, для повышения гибкости рубля и сокращения продажи валюты из ЗВР ЦБ РФ закрепил автоматическое повышение/понижение границ всего семирублёвого валютного коридора на 5 копеек при достижении накопленным объёмом валютных интервенций планки в 350 млн. долл. в сутки.

Масштабы давления на российский рубль таковы, что Центробанк был вынужден 27 раз с начала октября 2013г. сдвигать валютный коридор – с 32,30-39,30 рублей за бивалютную корзину до 33,70-40,70 рублей по состоянию на 28 января 2014г. За этот же промежуток времени размер целевых валютных интервенций упал с 120 млн. долл. в октябре 2013г. до 60 млн. в ноябре-декабре и 0 млн. в январе 2014г.

В этой связи в принципе не понятно, с какой целью ЦБ РФ решил продать 1,1 млрд. долл., т.е. 37,5 млрд. рублей в национальной валюте, преследуя призрачную попытку стабилизировать рубль. Напомним, что по итогам всего 2013г. на искусственное поддержание завышенного курса рубля, который угнетал отечественных товаропроизводителей и душил остатки экономического роста, Центробанк России умудрился потратить порядка 25,2 млрд. долл., из которых 14,9 млрд. были влиты на рынок в рамках целевых интервенций. Потратив 5% валютных резервов ЦБ РФ так и не смог не то что предотвратить, но даже остановить девальвацию рубля на 10-12%.

Парадоксально то, что девальвационная волна произошла на фоне стабильно дорогой нефти - среднегодовые цены на российскую экспортную смесь Urals не опускались ниже 107,9 долл. за баррель. Более чем благоприятный уровень.

Что не помешало российской экономике сорваться в рецессию - темпы роста ВВП падают 7 кварталов подряд, а реальному сектору и инвестициям уйти в кризисный спад - обрабатывающая промышленность демонстрирует спад на 0,6%, грузовые перевозки на железнодорожном транспорте падают на 1,8%, потребление электроэнергии впервые с 2009г. сократилось на 0,6%, и инвестиции в основной капитал сжались на 0,6%.

В 2007-2008гг. при таких ценах на углеводороды рубль стоил порядка 23-24 рублей за доллар. Сегодня не может удержаться выше 33 рублей за одного "американца". Прогресс на лицо: экономика России становится все менее конкурентоспособной, а зависимость финансовой системы и бюджета от нефтедолларов лишь усиливается. Если в 2008г. федеральный бюджет балансировался при цене на нефть в 65 долл., то сегодня он дефицитен даже при фактических ценах на сырье в 107 долл. за баррель смеси Urals. Не говоря о том, что так называемый ненефтегазовый дефицит федерального бюджета вырос с 1,5-2% ВВП до 10-12% ВВП. Видимо, модернизация и инновации идут полным ходом - Россия все плотнее садится на сырьевую иглу и иглу внешних займов.

Независимый экономист Владислав Жуковский